证券时报记者 吴瞬
2月26日，香港交易所公布2025年全年业绩。现货、衍生产品及商品市场成交量创历史新高，带动收入及溢利连续第二年创新高；同时新股融资额领跑全球市场。
对此，香港交易所集团行政总裁陈翊庭表示：“2025年，香港交易所充分发挥作为全球超级联系人的角色，重登全球新股融资中心榜首，成交量以及业绩均创新高。对集团来说，今年是持续发展、积极开拓、锐意改革的一年。虽然港股市场于2025年表现亮丽，但我们仍精益求精、加快战略布局，持续推动证券市场多项重大改革，为扩大多元资产生态圈进行战略性投资，拓展新兴业务领域。2026年，我们将继续发挥自身独特优势，满足全球投资者不断变化的需求，提升市场的便利性和竞争力。”
多项数据创新高
财报显示，香港交易所2025年收入及其他收益为291.61亿港元，较2024年上升30%，股东应占溢利为177.54亿港元，较2024年上升36%。尽管宏观环境持续变化，香港交易所仍然录得强劲的财务表现，主要受惠于国际和中国内地的投资者对香港市场的兴趣和参与度持续增加，充分展现了集团旗下市场的韧性和竞争力。
同时，香港交易所的这一亮眼业绩离不开活跃的二级市场以及一级市场的火热。2025年，香港的新股融资活动尤其活跃，融资额居全球新股市场榜首。2025年，香港交易所共迎来119只新股上市，总融资额达2869亿港元，是2024年的3倍多，其中两家公司更跻身年度全球新股融资额前五名。
陈翊庭介绍，在全球资本寻求多元化投资机遇下，更多资金流入亚洲市场，香港股票及衍生产品二级市场这一年也录得强劲的表现，创下多项成交纪录。其中，现货市场平均每日成交金额在2025年创下新高，达2498亿港元，较2024年增长90%。香港交易所历来最活跃的20个交易日中，有15日出现在2025年。
香港交易所衍生产品市场在2025年也创下佳绩，期货及期权平均每日成交合约张数达170万张，较2024年上升7%。其中股票期权是交投最活跃的产品之一，平均每日成交合约张数达879831张，较2024年上升22%。继2024年成功推出每周股票期权之后，香港交易所在2025年为6只股票期权类别推出每周合约，以满足不断增长且愈趋专业的全球散户投资者的需求。
回应多个热点问题
在2月26日下午举行的香港交易所2025年全年业绩传媒简布会上，陈翊庭还回应了多个热点问题。
在2月25日公布的2026至2027财政年度政府财政预算案中，香港特区政府财政司司长陈茂波针对证券市场提出了多项优化方案，包括将在一季度修订“同股不同权”企业上市要求、为生物科技和特专科技公司等类型企业申请上市提供更多弹性等咨询市场、要求港交所便利和吸引更多航天企业来港上市。
对此，陈翊庭表示，就上市制度而言，自2018年以来，香港交易所一直在确保相关上市要求和资格门槛能够满足不同行业公司的需求。“因此，从针对生物技术公司特定需求的18A开始，我们后续还发布了18B（SPAC公司）和18C（特专科技公司）的上市章节，虽然我无法确定是否会有18D章节，但请一定要有信心，我们将继续推出上市改革，以支持实体经济的发展，并照顾不同类型公司的特定需求。”
针对近期香港交易所有可能扩大秘密提交招股书公司范围的传闻，即一些传统公司也有可能实现秘密提交招股书，陈翊庭坦言：“我们会全方位考虑相关改革，而不只是简单考虑某一个单独的问题。包括对‘同股不同权’的优化，以及针对航天企业上市的问题。等相关建议成熟后，会按照公开咨询程序做一个更详细的介绍。”
全球投资者
再度聚焦香港市场
“自2025年起，全球投资者再度将目光聚焦于香港市场，而中国内地和亚洲地区的创新发展亦为市场注入了增长动力。随着市场流动性不断提升，上市锣声接连响起，资本与机遇相互汇聚。展望2026年及未来，我们将以此为基础，进一步巩固集团作为全球领先交易所的地位。”陈翊庭说。
事实上，除了市场活动蓬勃之外，2025年香港交易所的市场战略规划亦卓有成效，不仅成功落实多项产品创新及市场结构优化措施，为市场的长远发展奠定坚实基础，当中更包括了香港交易所与合作伙伴携手在固定收益及货币产品领域取得的新进展。香港现货市场产品涵盖范围广泛，深受国际投资者青睐。香港交易所亦积极在此基础上推动香港固定收益及货币产品生态圈的发展，进一步完善多元资产生态圈。随着全球投资者积极寻求多元化投资机遇，建立完善的多元资产生态圈将成为香港持续提升国际金融中心的韧力和竞争力的关键。
仅仅靠提供合适的产品及投资工具，已无法满足全球投资者日益多元化的需求。因此，香港交易所还需要确保市场结构和平台具有充足的流通量，便利投资者在香港市场进行投资、交易及风险管理。2025年，香港交易所分别推出了多项举措，降低整体交易成本，提升价格发现效率，并就调整香港现货市场的结算模式展开市场讨论。香港交易所也积极拓展指数及基金服务等新兴业务领域，进一步促进资本流动，提升市场流动性，并与核心业务相辅相成，共同推动集团整体发展。
此外，在战略前瞻上，陈翊庭预期2026年宏观环境仍将充满变量。尽管前景存在不确定性，全球投资者正积极采取多元化配置与风险管理策略，以应对市场挑战。这一趋势无疑为资本市场带来了新的发展契机。世界各地的交易所作为关键的金融市场基础设施，将需要继续肩负起高效连接资本的使命。
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